这是一个非常好的问题,答案是:虎牙和快手都非常赚钱,但它们的“赚钱模式”和“赚钱能力”的侧重点有很大不同。

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- 虎牙是“专业玩家”:靠游戏直播这个垂直领域,把用户付费(打赏)做到了极致,商业模式更“重”,利润率相对更高。
- 快手是“全民玩家”:靠庞大的用户基数和直播生态,把广告和电商变现做到了极致,规模效应极强,总收入是碾压级别的。
下面我们从几个维度来详细拆解一下,你就明白它们各自的赚钱之道了。
核心商业模式:怎么赚钱?
这是两者最根本的区别。
虎牙:直播打赏为核心,增值服务为辅
虎牙的收入主要来自直播用户,尤其是游戏直播用户。
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直播收入(占比最高,约80%-90%):
(图片来源网络,侵删)- 来源:用户在直播平台购买虚拟礼物(如“火箭”、“跑车”),然后送给主播,平台和主播进行分成(通常是平台50%,主播50%)。
- 特点:这是最直接的“付费-娱乐”模式,用户为了支持自己喜欢的主播、获得更好的互动体验而付费,虎牙的核心优势在于拥有大量顶尖的游戏主播和电竞赛事版权,吸引用户为高质量的直播内容付费。
- 类比:就像一个线上的“大型演艺秀场”,观众花钱买“鲜花”(虚拟礼物)送给台上的“明星”(主播)。
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广告收入:
- 来源:在APP开屏、信息流、直播间等位置展示广告,向广告主收费。
- 特点:这部分收入相对次要,因为虎牙的用户群体非常垂直,广告价值不如快手那样普适。
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其他收入:
- 来源:包括虎牙直播的会员订阅、游戏联运、电竞俱乐部等。
- 特点:作为补充,用于丰富收入结构,提升用户粘性。
小结:虎牙的赚钱模式是“深度挖掘”,在一个垂直领域(游戏直播)里,把每个用户的付费意愿和付费能力都激发出来。
快手:直播打赏 + 广告 + 电商三驾马车
快手的收入来源更多元,更像一个“超级内容生态平台”。

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线上营销服务(广告,占比最高且增长最快):
- 来源:这是快手目前最核心、最赚钱的业务,广告主在快手上投放信息流广告、品牌广告等。
- 特点:快手拥有巨大的日活用户(超过3亿),用户画像覆盖社会各个阶层,被称为“老铁经济”,这种庞大的、真实的用户基础对广告主极具吸引力,可以实现精准投放,广告收入已经成为快手第一大收入来源。
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直播及其他服务(直播打赏+电商,占比依然巨大):
- 来源:
- 直播打赏:和虎牙类似,用户买虚拟礼物送给主播,但快手直播内容更广,除了游戏,还有才艺、生活、户外等,打赏的用户基数非常大。
- 电商:这是快手最大的增长点,主播在直播中带货,用户直接在直播间下单购买,快手从中收取佣金或服务费,快手的“信任电商”模式非常成功,主播和粉丝之间强信任关系,转化率极高。
- 特点:这是一个“内容-互动-消费”的闭环,用户不仅为娱乐付费(打赏),还为商品付费(电商),这极大地拓宽了变现渠道。
- 来源:
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其他服务:
- 来源:主要是直播平台提供的增值服务,如虚拟礼物、会员等。
小结:快手的赚钱模式是“广度覆盖”,通过一个庞大的、多元化的内容生态,吸引海量用户,然后通过广告、电商、打赏等多种方式将用户流量变现。
财务数据对比(直观感受)
我们可以通过一些公开的财务数据来感受它们的赚钱能力(数据单位:人民币):
| 指标 | 虎牙 (2025年) | 快手 (2025年) | 解读 |
|---|---|---|---|
| 总营收 | 约 11亿 | 约 8亿 | 快手总营收是虎牙的12倍以上,这是由用户基数和商业模式广度决定的。 |
| 净利润 | 约 29亿 | 约 1亿 | 快手净利润是虎牙的30倍以上,快手的规模效应和多元化业务带来了巨大的盈利能力。 |
| 主要收入来源 | 直播为主(约80%) | 广告为主(约55%),直播+电商约40% | 虎牙模式更单一,快手模式更多元且更强大。 |
| 用户规模 | 月活约7000万 | 日活超3亿 | 快手的流量池是虎牙的数倍,这是其广告和电商业务的基础。 |
从数据上看,快手的赚钱能力在规模和利润上都远远超过虎牙。
总结与对比
| 维度 | 虎牙 | 快手 |
|---|---|---|
| 定位 | 游戏直播垂直平台 | 全民短视频/直播社区 |
| 核心优势 | 生态、顶尖主播、高用户付费意愿 | 庞大用户基数、强社交关系、信任电商 |
| 赚钱模式 | 直播打赏驱动 (深度) | 广告 + 直播 + 电商驱动 (广度) |
| 赚钱能力 | 利润率高,但总收入规模小 | 总收入和净利润规模巨大,增长强劲 |
| 风险与挑战 | 过度依赖游戏直播,业务单一,政策风险(游戏版号) | 内容监管风险,电商竞争激烈,商业化与用户体验平衡 |
哪个更赚钱?
- 从绝对值和增长潜力看,快手更赚钱。 它的商业模式更健康、更多元,抗风险能力更强,并且拥有巨大的市场空间,尤其是在电商领域,对于投资者来说,快手显然是一个更“大”的生意。
- 从利润率和专注度看,虎牙也很赚钱。 它在自己的垂直领域做到了极致,用户付费能力强,盈利模式清晰,虽然规模不如快手,但“小而美”的特点也使其在特定领域具有不可替代性。
这个问题没有绝对的答案。快手是“印钞机”,规模巨大;虎牙是“聚宝盆”,深度挖金。 两者都是中国直播行业非常成功的赚钱典范,只是走的路不同而已。
