2017年股市走势图全景解析
2017年对中国资本市场而言是充满戏剧性的一年,上证综指全年上涨6.56%，深证成指上涨8.48%，创业板指则下跌10.67%，呈现出明显的结构性行情特征，这一年，价值投资理念重新回归主流，白马股表现抢眼，而中小创则经历估值回归过程。
2017年A股市场整体表现
根据中国证券登记结算有限公司的官方数据,截至2017年12月底，A股市场总市值达到56.62万亿元，较2016年末增长11.5%，全年新增上市公司438家，IPO融资规模达2301亿元，创下2012年以来新高。
从主要指数表现来看： | 指数名称 | 年初点位 | 年末点位 | 全年涨跌幅 | |----------|----------|----------|------------| | 上证综指 | 3103.64 | 3307.17 | +6.56% | | 深证成指 | 10177.14 | 11040.45 | +8.48% | | 创业板指 | 1962.06 | 1752.65 | -10.67% | | 沪深300 | 3310.08 | 4030.86 | +21.78% |
数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所官方统计
值得注意的是,2017年A股市场呈现出明显的"二八分化"特征，根据Wind资讯统计，全年涨幅超过50%的个股有320只，占全部A股的9.2%；而下跌个股达到2347只，占比67.5%，其中跌幅超过30%的有589只。
2017年各月度市场走势详解
1月：受春节因素影响，市场交投清淡，上证综指微涨1.79%，创业板指下跌3.86%，市场开始显现分化迹象。
4月：雄安新区概念横空出世，相关概念股出现连续涨停，但随后金融监管加强，银监会连续发文整治银行业乱象，市场出现明显回调。
5月：上证综指在3016点形成年度低点，随后在白马股带领下展开反弹。"漂亮50"概念开始受到市场追捧，贵州茅台、格力电器等消费龙头股价屡创新高。
6月：A股成功纳入MSCI新兴市场指数，初期纳入222只大盘股，根据MSCI公布的数据，这222只个股占MSCI新兴市场指数权重约0.73%。
8月：周期股行情爆发，钢铁、有色、煤炭等板块表现抢眼，螺纹钢期货价格创四年新高，带动相关上市公司股价上涨。
11月：贵州茅台股价突破700元，市值超过9000亿元，引发市场对白马股估值的热议，证监会发言人表示，将强化对上市公司高送转行为的监管。
2017年行业板块表现分析
从行业角度看,2017年申万一级行业指数表现差异显著：
| 行业名称 | 全年涨跌幅 | 代表性个股表现 |
|---|---|---|
| 食品饮料 | +53.85% | 贵州茅台+111.89% |
| 家用电器 | +43.03% | 格力电器+91.44% |
| 银行 | +21.23% | 招商银行+70.47% |
| 计算机 | -16.38% | 暴风集团-55.08% |
| 传媒 | -21.72% | 乐视网停牌 |
数据来源：申万宏源研究所行业指数报告
消费升级成为2017年最确定的投资主线,根据国家统计局数据，2017年全国居民人均可支配收入实际增长7.3%，消费对经济增长贡献率达到58.8%，为消费类上市公司业绩增长提供了坚实基础。
2017年影响股市的重大事件
金融去杠杆：2017年被称为"金融监管元年"，银监会出台"三三四"检查要求，央行实施MPA考核，推动金融体系去杠杆，根据央行《中国金融稳定报告(2017)》，银行业同业资产负债自2010年来首次收缩，理财产品规模增速同比下降21.94个百分点。
A股纳入MSCI：2017年6月21日，MSCI宣布将A股纳入其新兴市场指数，根据MSCI的测算，初始纳入将带来约170-180亿美元资金流入，长期来看可能达到3400亿美元。
减持新规出台：2017年5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，对大股东减持行为进行规范，新规实施后，据沪深交易所统计，大股东减持金额同比下降约30%。
债券通启动：2017年7月3日，"债券通"北向通正式开通，为境外投资者投资中国债券市场提供了新渠道，根据中国人民银行数据，截至2017年底，境外机构持有中国债券规模达1.15万亿元，较上年末增长46%。
2017年个股表现两极分化
2017年个股表现差异巨大,既有涨幅惊人的明星股，也有深陷困境的问题股，根据沪深交易所公开数据：
涨幅前十个股：
- 寒锐钴业（300618） +1795%
- 江丰电子（300666） +1391%
- 华大基因（300676） +1085%
- 康泰生物（300601） +1033%
- 至纯科技（603690） +874%
跌幅前十个股：
- *ST中安（600654） -83%
- *ST上普（600680） -78%
- 开尔新材（300234） -76%
- 第一创业（002797） -74%
- 能科股份（603859） -72%
新股表现尤为突出,2017年上市的新股中，有15只个股涨幅超过500%，但与此同时，问题股风险集中暴露，全年有11家上市公司被实施退市风险警示。
2017年资金流向特征
根据中国结算和沪深交易所数据,2017年A股市场资金呈现以下特征：
北上资金：全年通过沪股通和深股通净流入1997亿元，较2016年增长约60%，外资偏好明显，贵州茅台、中国平安、美的集团等成为外资买入最多的个股。
融资余额：两融余额从年初的9358亿元增至年末的10262亿元，增长9.66%，融资买入额占市场成交额比例维持在8-10%区间，显示杠杆资金参与度保持稳定。
产业资本：受减持新规影响，全年重要股东净减持金额为1543亿元，同比下降约25%，增持行为主要集中在金融、地产等低估值板块。
公募基金：根据中国基金业协会数据，偏股型公募基金规模增长约25%，绩优基金经理管理规模快速扩张，易方达消费行业、国泰互联网+等基金年度收益率超过60%。
2017年的A股市场告诉我们,在监管趋严、外资流入的背景下，价值投资正在回归，那些业绩稳定、估值合理的优质公司获得了市场认可，而概念炒作、讲故事的公司则逐渐被投资者抛弃，这种变化不是暂时的，而是中国资本市场走向成熟的必经之路，随着A股国际化程度提高和投资者结构变化，基本面研究的重要性将愈发凸显。
