股市跌跌不休，股市跌跌不休何时了-元盛网

市场持续下行投资者如何应对调整周期

近期全球股市普遍承压,多个主要指数呈现连续回调态势，以A股市场为例，上证指数自4月中旬以来累计跌幅已超过8%，创业板指同期下挫近12%，这种持续调整让不少投资者感到焦虑，但历史数据表明，市场波动本就是资本市场的常态，关键在于如何理性应对。

股市跌跌不休，股市跌跌不休何时了

根据Wind数据统计,截至5月20日，全球主要股指今年表现分化明显：

指数名称	年初至今涨跌幅	近一月表现	数据来源
上证指数	-3.2%	-5.8%	中国结算
深证成指	-7.5%	-9.1%	中国结算
纳斯达克	+12.3%	+2.4%	纳斯达克交易所
日经225	+15.8%	-1.2%	东京交易所
德国DAX	+6.7%	-3.5%	德意志交易所

数据更新时间：2024年5月20日

从表格可见,除日本和美国科技股表现相对强势外，多数市场近期都面临调整压力，这种全球联动的现象往往与宏观经济预期变化密切相关。

地缘政治不确定性加剧
俄乌冲突持续、中东局势紧张等因素推高原油等大宗商品价格，布伦特原油期货价格5月以来已上涨6.2%，达到每桶84美元（数据来源：ICE期货交易所），能源成本上升加剧了市场对全球通胀反弹的担忧。

美联储政策预期反复
CME FedWatch工具显示，市场对美联储降息预期已从年初的6-7次下调至1-2次，这种货币政策预期的剧烈波动导致全球资金重新配置，新兴市场面临资本外流压力，根据国际金融协会(IIF)数据，4月新兴市场股票基金净流出达47亿美元。

国内经济数据分化
国家统计局最新数据显示，4月CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降2.5%，反映出需求端复苏仍不均衡，1-4月全国固定资产投资同比增长4.2%，增速较一季度回落0.3个百分点，基建和制造业投资增速有所放缓。

回顾A股历史走势可以发现,类似级别的调整并不罕见：

这些历史案例表明,短期波动往往创造中长期布局机会，中金公司研究显示，在沪指市盈率低于12倍时买入并持有3年，正收益概率超过85%，当前沪深300指数市盈率为11.8倍，已接近历史低位区间。

多家头部券商近期发布策略报告,对投资者提出具体建议：

中信证券认为，市场已进入"磨底阶段"，建议关注三条主线：

广发证券通过量化模型测算指出，当前股权风险溢价(ERP)已达到5.7%，接近2018年底水平，显示股票资产性价比显著提升，其建议投资者采用"金字塔式"分批建仓策略，避免一次性抄底风险。

南方基金投研团队分析发现，当偏股型基金发行规模连续3个月低于100亿份时，往往是市场底部区域信号，4月新发基金规模仅82亿份，已接近历史冰点。

对于普通投资者而言,面对市场调整可以采取以下应对措施：

检视持仓结构
评估现有持仓的行业分布和个股质量，减持估值过高且基本面恶化的标的，保留现金流稳定、股息率有保障的优质公司，上交所数据显示，目前有超过200家上市公司股息率超过5%，提供较好的安全边际。
控制仓位节奏
采用"核心+卫星"策略，将60-70%资金配置于指数ETF或行业龙头，剩余部分用于把握阶段性机会，避免在情绪低点时恐慌性清仓，也不宜盲目满仓抄底。
关注增量资金动向
北向资金5月以来净流入达87亿元，主要加仓电子、医药板块，ETF市场持续净申购，5月前两周股票型ETF净流入超200亿元，显示机构资金正在逢低布局。
利用衍生品对冲风险
对于持仓较大的投资者，可适当使用股指期货或期权进行对冲，中金所数据显示，5月沪深300股指期货持仓量增长15%，反映机构避险需求上升。